A good ordem de- cualquier VAR e apresentada na tabela 5

A great taxa de juros (R) respondeu positivamente ao nivel de- atividade (Y), num horizonte de six e 7 meses, e tambem respondeu a good inflacao (PI)

O numero de- defasagens p considerada nos modelos de auto-regressao vetorial (VAR) pode ser obtido de- muchas maneiras, mas zero presente estudo utilizam-se criterios de informacao em conjunto com testes de autocorrelacao para os residuos, operating system quais devem ser ente ruido branco.

Depois de determinada an excellent ordem de- defasagem pe estimado o VAR, elizabeth possivel estudar a good resposta aos choques, atraves weil funcao de- resposta ao impulso, llevar a cabo an effective weil decomposicao de- variancia perform erro de previsao e avaliar o padrao de- causalidade, no sentido de- Granger, entre since the variaveis estudadas.

Dado que a beneficial ordem age importante con el fin de a beneficial resposta ao impulso, decidimos reportar a resposta ao impulso generalizada, a beneficial qual independe do ordenamento escolhido. Conforme because respostas ao impulso, temos, para o Brasil, um efeito pequeno elizabeth inicial, de- um choque unitario de um desvio padrao zero retorno acionario (RET) sobre a beneficial taxa de- juros (R).

Good taxa de- juros (R) cai inicialmente age por oito meses, apos um choque unitario de um desvio padrao no retorno acionario (RET)

Con el fin de o Chile, operating system resultados encontrados zero presente estudo foram: o retorno acionario (RET) cai, pouco e inicialmente, com um choque unitario de um desvio padrao na inflacao (PI).

Zero caso perform Mexico, operating system resultados sao: a great inflacao (PI) sobe um pouco depois de um choque unitario de um desvio padrao na taxa de- juros (R), entre o seg. e o quarto mes.

Zero presente estudo, o resultado encontrado con el fin de good Argentina age que good taxa de juros (R) cai, muito pouco elizabeth inicialmente, apos um choque unitario de- um desvio padrao zero retorno acionario (RET).

Um choque unitario de- um desvio padrao zero retorno acionario faz com que while the taxas de juros se reduzam inicialmente. Esse efeito elizabeth significativamente diferente de no con el fin de operating system seguintes paises: Chile, Mexico age Argentina.

Em geral, muitas respostas sao tais los cuales o zero faz zona weil banda. Desse modo, just like the evidencias empiricas baseadas em respostas ao impulso sao bastante frageis.

Podemos utilizar o modelo VAR con el fin de avaliar a great decomposicao de- variancia dos erros de previsao k periodos an excellent frente. Operating-system resultados estao resumidos nas figuras numeradas de 5 an effective 8, para poder o horizonte de twenty-four meses.

Zero caso brasileiro, nenhuma das variaveis escolhidas explica o nivel de- atividade(Y) significativamente, alem desta propria variavel. O nivel de atividade(Y) explica an excellent variancia nas taxas de- juros (R), de- modo significativo, embora com pequena magnitude. Nenhuma das variaveis escolhidas explica good inflacao (PI) significativamente, alem dela mesma. O retorno acionario (RET) age explicado significativamente pelo nivel de- atividade (Y), embora com pequena magnitude.

Os resultados encontrados para poder o Chile mostram los cuales nenhuma das variaveis escolhidas explica o nivel de atividade (Y), de- modo importante, alem desta propria variavel. An effective inflacao (PI) explica significativamente operating-system juros (R), em horizontes toutefois, longos. Nenhuma das variaveis escolhidas explica an excellent inflacao (PI) significativamente, alem dela mesma. Nenhuma das variaveis escolhidas explica o retorno acionario (RET) significativamente, alem desta propria variavel..

Os resultados encontrados con el fin de a beneficial Economia Mexicana atestam que nenhuma das variaveis escolhidas explica o nivel de atividade (Y), de- modo significativo, alem weil propria atividade economica. O retorno acionario (RET) explica significativamente operating-system juros (R). Nenhuma das variaveis escolhidas explica good inflacao (PI) significativamente, alem dela mesma. Nenhuma das variaveis escolhidas explica o retorno acionario (RET), alem dele mesmo.

Operating-system resultados encontrados con el fin de a Argentina mostram que nenhuma variavel e capaz de- explicar significativamente o nivel de atividade (Y), alem create proprio Y. O retorno acionario (RET) explica significativamente operating-system juros (R). An effective taxa de- juros (R) elizabeth o retorno acionario (RET) sao once the variaveis que explicam significativamente an effective inflacao (PI). Finalmente, nenhuma variavel explica o retorno acionario (RET) significativamente, alem dele mesmo.